Стадион киевского "Динамо" расположен в уникальном месте, он окружён парками и соседствует с многими значимыми государственными строениями. С северной стороны стадиона раскинулся Хрещатый парк; с восточной стороны – склон над речкой Днепр; с юго-восточной – Городской сад, переходящий в Мариининский парк. На расстоянии вытянутой руки от стадиона находится Верховная Рада Украины, Мариининский дворец, Кабинет Министров Украины, Национальный художественный музей Украины, улица Крещатик и многое другое.

Построен Стадион "Динамо" им. В.Лобановского в 1934 году по проекту архитекторов В.Осьмака и В.Беспалого. Вместимость стадиона тогда составляла 23 тысячи зрителей. Часть трибун была накрыта деревянным навесом. После постройки стадиона здесь сразу же начало играть киевское "Динамо".

В 1936 году со стороны центрального входа на стадион, по проекту Н.Манучарова и В.Полищука, была возведена колоннада.

В 30-е годы стадион трижды менял название, но слово "Динамо" в нём присутствовало всегда. Сначала стадиону присвоили имя народного комиссара внутренних дел УССР Всеволода Балицкого. Полное название стадиона звучало так: Всеукраинский стадион "Динамо" имени В.Балицкого. Потом стадиону дали имя наркома внутренних дел СССР 1936-38-х годов Николая Ежова. В 1938 году обоих объявят "врагами народа" и стадион уже будет называться просто Всеукраинский стадион "Динамо".

В период Великой Отечественной войны на стадионе играли лишь немецкие команды. К концу войны стадион приходит в негодность. После ремонта, в первые послевоенные годы "Динамо" Киев проводит здесь большую часть домашних игр, а в 1949 году перебирается на НСК Олимпийский (тогда именуемый Стадион им. Н.С.Хрущёва), оставляя стадион "Динамо" динамовскому дублю.

В конце 70-х годов стадион ожидала масштабная реконструкция. Было установлено электронное табло, четыре осветительные мачты, реконструировано административное здание, легкоатлетические дорожки, теннисные корты на территории стадиона, баскетбольные площадки, а также 50-метровый открытый плавательный бассейн. Вместимость стадиона снизилась до 18 тысяч зрителей.

В 1979 году, в преддверии Олимпиады-80, закрывается на реконструкцию НСК Олимпийский (в тот период называвшийся Республиканским стадионом) и динамовцы Киева практически на целый сезон перебираются на клубный Стадион "Динамо". Правда, матчи Кубка европейских чемпионов с участием "Динамо" Киев всё же решено было проводить в Харькове, а здесь игрались матчи внутреннего первенства.

Во время проведения Летних олимпийских игр стадион "Динамо" использовался для тренировок спортсменов. Позже на нём проведут чемпионат СССР по лёгкой атлетике и футбольный Чемпионат Европы серди юношей.

Вновь домашним стадионом для основной команды киевского "Динамо" стадион станет в 90-х годах. Здесь проводились матчи внутреннего первенства, матчи Кубка УЕФА и квалификация Лиги чемпионов. Игры основной сетки ЛЧ проводились на НСК Олимпийском.

В результате реконструкций конца 90-х годов и реконструкции 2001 года, на Стадионе "Динамо" были установлены индивидуальные пластиковые сидения, произведена замена информационного табло на цветное, Западная трибуна была перестроена, изменив угол наклона и став чуть ближе к полю. Беговые дорожки как легкоатлетический атрибут были убраны со стадиона, но в целом трибуны остаются на значительном расстоянии от поля. Скажем, трибуны за воротами (Северная и Южная) находятся на расстоянии в 40 метров от поля, Восточная трибуна - в 15 метрах от поля, Западная - в 10 метрах. Все трибуны, кроме перестроенной Западной, расположены на высоте в 2,5 метра. По завершении реконструкции вместимость стадиона снизилась до нынешних 16 873 зрительских мест.

Навеса на стадионе нет, трибуны одноярусные, секторов 30. Число рядов в каждом секторе колеблется от 13 до 23. 

В своё время реконструировалось и административное здание стадиона. После чего в нём расположился трёхэтажный офис киевского "Динамо", фитнесс-центр, пресс-центр, бассейн и проч. 50-метровый бассейн на территории стадиона был переоборудован в подземный гараж и открытую автомобильную стоянку.

Принадлежит стадион городу и находится в долгосрочной аренде у "Динамо" Киев.

При входе на стадион установлены электронные турникеты. На территории стадиона находится фан-клуб киевского "Динамо".

В 2002 году, после смерти великого футболиста, тренера, теоретика и практика футбола Валерия Лобановского, было принято решение назвать Стадион "Динамо" его именем. Тогда же на территории стадиона был установлен бронзовый памятник Валерию Васильевичу.

Также на территории стадиона, со стороны административного здания, установлен монумент в честь футболистов киевского "Динамо", погибших в годы Великой Отечественной войны.

После того как НСК "Олимпийский", готовясь принять Евро-2012, был закрыт на масштабную реконструкцию, киевское "Динамо" с 2008 года вынужденно проводить все свои игры (включая матчи Лиги чемпионов) на Стадионе "Динамо" им. В.Лобановского. Перед стартом группового турнира Лиги чемпионов сезона 2008/2009 на стадионе было обновлено освещение и проведены некоторые другие работы для обеспечения проведения матчей чемпионской Лиги.

Уникальное местоположение динамовского стадиона порождает и проблемы с дальнейшим развитием и реконструкцией арены. Безусловно, такой клуб как "Динамо" Киев нуждается в современном крытом и чисто футбольном стадионе, но "осовременить" Стадион "Динамо" им. В.Лобановского до такого уровня не представляется возможным.

В здании стадиона стоит

 детальный макет рекон

струкции арены. В 2000-х годах подобных проектов было разработано несколько, но от них пришлось отказаться из-за грунтовых вод под стадионом и, как следствие, – неустойчивой

 для масштабных строительных работ почвы, подверженной сползанию в сторону Днепра. Также одним из камней преткновения стал недостаток места для размещения парковочных мест возле стадиона.  

На Стадионе "Динамо" им. В.Лобановского состоялось множество важных матчей. Здесь неоднократно играли сборные Украины разных возрастов. Национальная сборная Украины на этом стадионе провела 13 матчей, большинство из которых были товарищескими.